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【原油及化工】原油早评：国际油价小幅收涨，但在凌晨波动剧烈，振幅接近4%，收盘WTI01涨0.95%报52.09美元，1-3月差-0.31美元；Brent01涨0.78%报60.88美元美国11月23日当周API原油库存+345.3万桶，预期-60万桶，前值-154.5万桶。美国11月23日当周API库欣地区原油库存+130.2万桶，前值+39.8万桶。美国11月23日当周API汽油库存-262.0万桶，前值+70.6万桶。美国11月23日当周API精炼油库存+118.5万桶，前值-183.2万桶。，1-3月差-0.33美元，B-W价差8.79美元。SC1901收跌0.62%，报419.1元。

玉米早评：昨日期货1905合约震荡偏强，收于1965元/吨，仓单较前一日减少5754张，仓单连续两日减少，两日共减少7958张。现货方面，全国二等玉米平均价1964.75元/吨，较前一日上涨2.5元/吨。东北产区收购价较前一日基本持平，富锦象屿、中粮分别上调收购价60、30元/吨。港口方面，北方港口收购价较前一日持平，南方蛇口港、漳州港较前一日小幅上涨。今日山东地区滨州容海、寿光巨能、聊城临清等深加工企业小幅下调收购价4-10元/吨。消费方面，深加工利润较好，开工率保持高位，库存持续消耗。饲料企业因非洲猪瘟持续蔓延，采购仍然以随用随买为主。

危机时代的刺激在过去四年中，欧洲央行已经购买了超过2.5万亿欧元的债务，压低了借贷成本，并在经历了双底衰退之后刺激了19个成员国的经济增长。但是，所谓的量化宽松（QE） - 指的是通过金融系统和实体经济来支付现金，支持经济增长和通货膨胀的过程 - 现在计划在12月结束。

分个股来看，第一创业数量最多，将有15.8亿股首发原股东限售股在5月13日到期。此外还有国盛金控、招商证券、新潮能源、中国动力、同济堂、兆新股份、药明康德等公司5月限售股上市数量超过6亿股。从解禁股数占已流通盘比例来看，5月有16家公司超过100%，其中药明康德、深信服、中亚股份、汇嘉时代（维权）、多伦科技、科沃斯等公司解禁股数占已流通盘比例超过200%，这些公司5月均将面临较大的股本扩容。

最近这段时间中国的经济增长速度正处于从高速经济增长向中速增长平台转移的阶段，目前看，短期内经济增长速度在下移，房地产行业面临调控，基础设施投资在收缩，消费也在回落。但是回落中，还是有一些新的经济、新的产业增长比较快，新产业和新业态也在分化，这本身就是经济在转型这个阶段新旧增长动力出现的一个换档，是特定时期的一个特定的阶段。我经常举一个数字，当然这些比有的人会认为有点不恰当，特别是很多做房地产的朋友，但可以作为一个对照，中国过去40年经济增长的奇迹，高速的城镇化、工业化形成了一个金融资源配置的惯性，现在中国迫切需要把宝贵的金融资源分配给在新经济、创新型经济。但是整个金融体系的惯性还是配给了房地产、基础设施这些领域。举一个数字，2017年中国的房地产在调控中，如果不调控还不知道有多大，全年的房地产投资规模是多少？10.9万亿。去年中国最大的，被认为是业界做生物医药研发投入最大的企业去年年报透露医药研发投入17亿，如果金融体系还在源源不断把资源输血给传统另外，然后天天讲创新、科技研发，我们做金融的同仁看看数字，做医药的也一样看数字，那就可以看到新经济融资并不容易。所以香港交易所做的上市制度创新，可以说就是试图打破传统的金融体系资源配置的惯性，就是要把金融资源配置到新经济的行业里面来，以此促进金融结构的改进。

尽管今年游戏版号重新发放，但无法利好所有公司，由于囤积的游戏数量众多，而每一批发放的版号数量有限，导致不少公司迟迟无法上线新品，对上半年的业绩造成了一定影响。另一方面，由于腾讯、网易等大型游戏厂商对行业的垄断，使得中小游戏厂商的境遇更加艰难。