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陈向京表示，传统观念往往片面强调养老金的投资安全至上、稳妥第一，容易陷入无风险、低风险的资产。虽然这类资产短期波动小，但是收益水平肯定是非常有限的。实际上，养老金投资面临的最大风险不是短期收益波动的风险，而是长期贬值的风险。无论是中国还是美国市场，权益类资产虽然波动很大，但是长期来看，收益率是很高的，远高于其他各类资产。

3）上市条件如何？入选证监会认定的试点企业，可以向交易所提出上市申请，由交易所审核。但交易所层面有关CDR上市的业务规则，没有明确。4）怎么转换？证监会要求，“存托凭证与基础证券之间的转换应当符合国家有关规定”。但是是否可以转换，转换多大比例，以什么方式转换，没有明确。

指数基金创始人在基金史上为投资者赚取的大佬有不少，但是肯牺牲自己的利益，把投资者的利益放在自己前面的，也许无人能出约翰·博格之右。博格在1975成立的全球第一个指数投资基金颠覆了整个资管行业。他开创的免申购赎回费基金和低成本的指数型投资策略，使得先锋旗下产品的平均费率仅为0.11%，远低于晨星统计数据中除先锋之外0.62%的平均费率。

这就很像地震来的时候，现在新的建筑里头，在医院、学校下面有缓冲层，所以社会主义市场经济一定会有波动，当波动来的时候，招行这种策略相对是会更安全和稳固的。我们会继续遵循这样的路，对我们来说，信用卡业务是场马拉松，它不是百米冲刺，不是四百米变速跑，所以信用卡业务招行银行是业务发展的具体体现。

陈文辉在2020全球财富管理论坛首季峰会上透露，据初步核算，2019年全国社保基金投资收益额超过3000亿元，投资收益率约15.5%。陈文辉还表示，自2016年底，受托运营基本养老保险基金以来，累计投资收益额是894亿元，年均投资收益率5.76%。其中，去年初步测算的投资收益率约为9.6%，与委托前相比大幅提升。

数据来源：大有期货研究所，wind数据来源：大有期货研究所，wind从焦煤供给的结构上看，我国炼焦煤资源分布极不均衡，主要集中在华北、华东区域。分省份来看，炼焦煤产能主要分布于山西、安徽、山东等省。从原煤分省份产量来看，我国各地产量较去年有所变化，华北地区中，山西地区原煤产量有所增长，山西地区焦煤产能约占煤矿产能的48%，河北地区原煤产量小幅下降；华东地区，安徽和山东的产量均有所下降，河南产量持平；西南地区炼焦煤重要产地贵州原煤产量也同比大幅下降。