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综合来看，华钰矿业近期业绩一般，归母净利润增速转负，但考虑到转债债底保护性尚可，平价略超面值，建议投资者可以适当参与一级打新，二级市场谨慎配置。风险提示：股市波动带来风险、正股业绩不及预期等。一、华钰转债基本要素分析6月11日晚，西藏华钰矿业股份有限公司（以下简称“华钰矿业”）发布公告，将于2019年6月14日发行6.4亿元可转债，此次募集资金将用于收购“塔铝金业”封闭式股份公司股权项目。以下我们对华钰转债的申购价值进行简要分析，供投资者参考。

从管式发射器到箱式发射器03式是我国自主研制成功并批量装备部队的第一种远程火箭炮。该型火箭炮采用12联装管式发射器，口径为300毫米，配备了常规火箭弹和精确制导火箭弹，可使用不同战斗部，最大射程超过上百公里。不过，由于03式设计研发时间较早，没有采用具备自装填能力的模块化箱式发射器。采用这一先进设计有诸多好处，以最早采用箱式发射器的美国M270型227毫米远程火箭炮为例，该炮配备专用的弹药运输/装填车，补充弹药的时间也大为缩短，既提高了作战效率，还大幅减轻了后勤保障压力。此外，模块化箱式发射器还能够兼容不同口径的火箭弹乃至战术弹道导弹，作战灵活性也远高于传统固定式发射器火箭炮。

为了让这款车上路行驶，丰田已经进行了数月的全面准备工作，包括验证自动驾驶系统、训练驾驶员、分析路线，以及与有关部门协商以获得批准。在新的测试项目启动之前，该公司在封闭道路上成功进行了模拟和试验，并在日本和美国进行了公共道路测试。丰田的最终目标是，没有来自交通事故的伤亡，而这个试点项目的主要目标是，研究复杂和不可预测的人类行为及其对自动驾驶系统需求的影响。

所以，从我们自己的观察来看，有些长期有效的因子还是有效的，只不过它可能带来的超额收益没有以前那么夸张。比如价值因子，比如说反转因子，这些因子其实还是有效的，但市值因子，我们从最近一年半来看都比较弱，哪怕是今年的市值因子表现也并不好。今年成长股强，但中证1000只或市值更小的股票并不怎么涨，主要是创业板的权重股在涨。今年最有效的还是高频因子，不是传统的风格因子。

不过话又说回来，福晟若是像碧桂园一样手头有大量现金，恐怕也不会选择用“阴阳合同”这样的方式来对待上帝顾客们。尴尬的对比：万亿的销售目标，2万的社会捐款早在2016年，福晟集团就发布了未来10年战略计划：2016到2025年，十年销售收入累计达到1.68万亿元。而根据福晟集团年报披露，2018年福晟共捐款2万元，比去年的5万元还少了3万元。是的，一个能吹出来收入超万亿的上市房企，一年的捐款仅为2万元。

此外，数据显示，青年汽车的主体公司名下的专利，大部分都是“外观设计”专利，与氢能源相关的专利信息只有一条；2018年9月11日发布的氢燃料电动客车，其专利类型又归入“外观设计”。即便如此，青年汽车仍旧继续向政府申请补贴。2018年5月12日，浙江省科技厅公示了2017年及以前年度新能源汽车推广应用补助资金申报资料车辆信息，其中就有这家公司，申请补助7417.98万元。